什么是套期保值？企业为什么要做套期保值?

什么是套期保值?

“套期保值，又称对冲贸易，指交易人在买卖实际货物的同时，在期货交易所卖买同等数量的期货交易合同作为保值。套期保值的主要目的在于减小风险、利益损失，被大众俗称为“海琴”。”

(一)套期保值的必要性

企业运营环节的主要风险大致可分为两类：

1.价格波动风险，如果原材料价格上涨，企业则面临着未来采购成本上升的风险;反之，若市场价格下跌，则面临着产品销售价格下滑的风险，包括半成品或成品库存都面临着价值贬值的可能。

2. 管理控制风险，就采购环节而言，企业原料采购多少、何时采购、何价采购，以及长期、中期、短期采购比例如何分配?就销售角度而言，采取何种定价结算机制、是现货市场销售为主还是期货销售为主、不同价格配置不同销售策略(挺价策略、促销策略等)等等，此外，

还有如何提高资金使用效率、如何提高企业的运行效率等都是企业管理者所要思考的问题

面对上述诸多问题，单纯依靠传统的现货市场手段己无法有效解決，以期货和现货联动为核心的风险管理模式为企业解决运营环节的诸多风险提供了可能。以玉米为例，近几年价格波动幅度增大，2020年价格大幅上涨达到42%，增加了玉米需求企业的采购成本;而今年的玉米价格自四月下旬以来，价格又大幅下跌(跌幅达13%)，给持有玉米的企业造成极大的损失，严重干扰了企业的正常稳健运营。因此，企业要做大做强，必须有效解决和应对以价格为核心载体的市场风险，利用期货衍生品工具对冲现货价格波动成为解决企业价格风险的一个重要手段。近20-30年来的实践证明，利用期货进行套期保值的企业营业利润率相对较为稳定，而没有采取套期保值的企业则在盈利和亏损之间反复周期性波动，缺乏经营的稳定性，如此，套期保值的意义不言而明。